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投机:时间投机和空间投机
日期:1970-01-01 08:00:00 作者:韩德强 浏览: / /
【第一篇 企业成功地图】 第一章 五层结构:投机、战略、领导、制度、技术 第二节 投机:时间投机和空间投机 2.1 什么是投机? 高度概括地说,投机是在高度不确定的市场中,利用政治、经济、技术、文化、消费的时间差和空间差来获利。 和计划经济相比,市场经济的最明显

【第一篇 企业成功地图】

  第一章   五层结构:投机、战略、领导、制度、技术

  第二节 投机:时间投机和空间投机

  2.1  什么是投机?

  高度概括地说,投机是在高度不确定的市场中,利用政治、经济、技术、文化、消费的时间差和空间差来获利。

  和计划经济相比,市场经济的最明显特点就是高度不确定。所以,人们把经商办企业叫“下海”,正因了海中的风浪巨大。正当人们沉浸于经济繁荣,把工资和物价的上升看作自然现象时,一场大萧条就到来了。正当一个产业奄奄一息时,某种新技术的出现又使它突然成为市场的宠儿。正当一个地区习惯了高工资时,企业忽然纷纷撤离,商店相继倒闭,失业率急剧上升, 工资急剧下降。

  一般来说,越是在产业链、经济链中处于弱势地位的,感受到的市场风浪越大。这正如在大海上航行的小舟,五、六级风就足以翻船,而航空母舰可以抗十二级台风。但是,市场的风力有时可以强到二十四级,能够将巨型航母掀翻。

 

  案例6:美国在线并购时代华纳

  美国在线是世界最大的网络服务商,其网上服务用户总数2000年初为2200 万个。1999 年其年收入52 亿美元,员工1.2万。时代华纳公司则是传统媒体帝国,其下有CNN电视台和时代杂志等,拥有1300 万有线电视客户和1200 万杂志读者,遍布全球的记者网,1999年的收入为266 亿美元,员工6.75 万人。

  说白了,美国在线没有什么值钱的资产,就几万台服务器,几幢大楼。但是,美国在线是互联网时代的先锋,过去10年内资产增长率达1300%。2000年1月7日,其市值高达1632亿美元。而时代华纳同日市值只有835亿。

  2000年1月10日,美国在线以1650亿美元购得时代华纳,合并市值高达3300多亿美元。2000年3月起,纳斯达克股市狂跌,从5000多点下跌到1300点。美国在线—时代华纳的股价下降至2002年6月的850亿美元,跌幅高达74%以上。实际上,时代华纳部分的市值下跌不大,美国在线部分的市值下跌高达90%以上。

  至此,如何评价时代华纳的总裁?购并之日,似乎这是笔很合算的买卖。时代华纳以高出市值一倍的价格被美国在线收购。可是,2年后的事实证明,这是一宗极大的赔本买卖。作为时代华纳的股东,2/3以上的资产化为乌有。

  时代华纳不但是航空母舰,而且是信息航母。作为其总裁,拥有最丰富、及时的资讯,过去也曾为时代华纳立下过汗马功劳,是久经国际商场的高手。他原本以为,美国在线过去有1300%的增长率,今后还可以这样继续增长,传统媒体可以搭上新兴媒体的顺风车,享受新经济的风光。但是,没想到,纳斯达克市场是国际投机资本兴风作浪的海洋,投机资本一撤走,美国在线顿时成了一个巨大的网络泡沫!

 

  可见,再大的企业也必须面对投机风浪。

  投机可以分为两大类,一类是时间投机,一类是空间投机。

  均衡经济学认为,市场经济是一种最佳的资源配置机制,可以使资源自动流向产生最高效益的地方,直到资源价值均等化。但是,这种说法没有注意四个关键问题:第一,资源效益何处最大,这是必须经人分析判断的。这个判断过程其实就是投机。第二,当众多当事人同时判断某种商品或证券值得购买时,将导致资源配置的高度不平衡,会形成追涨杀跌的正反馈效应,使市场一会儿过度繁荣,一会儿又过度萧条。第三,由于正反馈效应的存在,还可以人为地制造涨跌假象,使单纯的投机向欺诈发展。第四,无论是货币资本,还是矿产资源、技术资源、人力资源、信息资源、交通资源等等,在空间上的分布都是高度不均衡的,形成了某种中心—外围式的等级秩序。这种空间上的不平衡和时间上的周期性波动,使投机成为市场经济条件下获取利润的首要方式。

  八十年代以来,随着各国经济政策转向新自由主义,各种政府管制被陆续解除,原来只能在一国范围内有限活动的金融资本,现在可以在全球范围内流动,寻找或制造不平衡,从中渔利。其力量之大,入一国,则一国兴;出一国,则一国衰。炒完了石油,炒白糖;炒完了白糖,炒精铜;炒完了精铜,炒橡胶。所到之处,物价狂涨狂跌,制造大批一夜暴发的富翁,也生产更大数量的倒霉蛋。从事实物生产的企业和国家常常成为这种国际金融大鳄的囊中之物。中航油新加坡公司的陈久霖正是在这种翻云覆雨的油价波动中成为国际资本的猎物的,一下子亏损45亿元!英国百年老牌银行,巴林银行,也是由一位新加坡的交易员的判断错误而亏损12亿美元,不得不宣告破产。

  这种新经济有时也被称为“投机赌博新经济”。既然如此,我们不得不重视投机。你不投机,有人就会投你的机。这是一个相互投机的时代。市场经济,其实是投机经济。

  正因为是投机经济,所以,当利润滚滚而来时,一定要知道其中的投机成份,知道其中来源于社会的部分。这样,才能够在成功时保持清醒头脑,才能胜不骄、败不馁。正因为成功来自社会机遇,来自社会,所以,成功以后才要回馈社会,乐善好施!

  2.2  时间投机

  时间投机是最常见的投机。时间就是金钱,这是从实干意义上说的。时间差就是金钱,这是从投机意义上说的。无论是对外交往,还是内部管理,企业活动都需要有无数截止期,如合同到期、下班到点、会议开始、财务报告期、交税交费期、法庭开庭期、车船飞机的时刻表,这些截止期把时间价值分割得极其不均衡。为了赶截止期,我们不得不付出多倍的代价,手忙脚乱,身心焦虑。截止期一过,时间价值立刻下降。

  即使没有截止期将时间价值分隔得高低不平,时间在均衡流逝,但事物的成长、发展、变化却是不均衡的。有“一天等于二十年”的突变期,有“二十年等于一天”的渐变期。更重要的是,人们对事物发展变化的速度和方向看法都不一样,你看衰的,我看旺;你看涨的,我看跌。这就使同一时刻的同一事物有了不同的价格。今天买进股票,明天就卖出,我要的并不是股票的分红,而是股票的时间价差。这是时间投机的最重要的源泉。

  最耐人寻味的时间差是反复出现的、规律性的时间差,掌握了这种规律性,就可以预见未来,找到商机,避开风险。这种反复出现的规律性的时间差就是周期。因此,在讲时间投机时,我们着重要探讨的是各种周期现象:政治周期、经济周期、产业周期、企业生命周期、产品周期、投资周期、季节周期等。

  1、政治周期

  企业家为什么要关心政治周期?因为政治是社会各利益集团、各阶层、各阶级利益博弈、调整的枢纽,政治活动中充满着重大的、长期的商机和风险。过了今天再说明天的小企业可以不关心政治,也关心不到。但是,要进行长期投资、长期运作的企业家必须懂得政治环境的重要,懂得政治利益较量的重要。

 

  评论1:美国商界政治挂帅?

  2006年5月,美国国会一些议员怀疑联想电脑可能会被中国安全部门用来收集情报。随后,美国国务院宣布,联想电脑将不得用于涉及国家安全的部门。此言一出,正在千方百计保护本国产业的各国政治家们都有借口排挤联想电脑了,国际化的联想电脑又有可能被打回国内了,而联想电脑收购IBM举措也需要重新评估了。

  问题如此严重,杨元庆自然不得不亲赴美国解释、游说,希望美国务院收回覆水。但是,细看杨元庆的“辩护要点”,我不免感叹,对牛弹琴啊!

  杨元庆是中国改革开放中成长起来的新一代企业家,一心埋头经商,恐怕很少关心政治,无论是国内政治,还是国际政治,更不要说美国政治。如果联想只在国内活动,并不会有多大问题。中国以经济建设为中心,只要你企业做大了,各地方、各部门的政治家自动围上来为你服务,替你解忧。这些政治家不需要面对选民,只需要面对政绩,只需要招商引资,不管是内资还是外资。国内的经济学界、舆论界一味地宣传市场化、全球化,似乎企业已经无国界,无祖国。企业只要在法律框架内追求自身利润最大化,就是促进了社会的发展,甚至是人类的进步。在这种社会氛围中,杨元庆们的自我感觉会极其良好。

  正是这种良好的自我感觉,促使联想大胆地迈出了收购IBM的PC业务之路。上路之初,就遇到了当头一棒,美国舆论哗然,情绪激动。仔细一听,其实是冷战思维在起作用。他们怀疑联想收购IBM的PC业务是中国打入美国的特洛伊木马,是要收集美国技术、政治和军事情报,威胁美国国家安全。如果按照这种思维,中国恐怕也应该仔细审查美国的计算机和软件,特别是审查微软的软件。在进口波音飞机时,中国应该派人到美国监督波音飞机生产和安装的每一个步骤,就像派军代表一样,以免美国在波音飞机上安装窃听器、自动引爆器等。美国是当今世界唯一的超级大国,唯一有能力对各国构成实质性的威胁。但是,美国却时时将国家安全凌驾于经济发展和技术产品出口之上。中国在政治、军事、经济、文化上都是一个小国,没有能力去威胁他国,早已经以经济建设为中心了,但美国还是像防贼一样地防着中国。

  美国人的理由是,中国还不是民主国家,其政治是不公开、不透明,其外交战略韬光养晦,我们不知道中国会对美国干些什么,所以就必须严加防范。其实,按照同样的理由,中国更应该防范美国。因为公开、透明的美国公开声称要推翻中共,用大力气支持中国内部的各种持不同政见者,还有一个很不透明的、很不公开的中央情报局,一向习惯于利用美国的跨国公司到各国去收集情报,支持反政府组织,甚至推翻不符合美国需要的政府。70年代,美国中央情报局通过阿纳康达铜业公司收买智利军方,推翻智利的民选总统。80年代,中央情报局通过以色列和伊朗的军火交易,给尼加拉瓜反政府武装提供经济援助。最近,美国支持委内瑞拉的跨国公司和国内大公司联合向查韦思政府罢工、游行、示威,策动政变。

  实际上,美国恐怕是在以小人之心、度君子之腹。美国对华贸易有逆差是不假,但只要美国放开高技术产品对华出口,而不是以国家安全为由加以阻碍,这逆差就会小多了。以超级大国的实力,时刻戒备小国,宁可放着大笔的高油水买卖不做,这究竟是什么思维?听上去是不是有点像“宁要盟国的草,不要敌国的苗”?是不是有点像“政治挂帅,思想领先”?

  中国是经历了一场思想解放,从“政治挂帅、思想领先”中解放出来了。这场解放极其彻底,以致像杨元庆这样的新一代企业家头脑里几乎没有这根弦。我们自己没有了,就以为别人也没有了。我们自己相信全球化了,就以为别人也相信全球化了。我们自己相信市场化了,就以为别人也相信市场化了。这正是杨元庆此行将对牛弹琴的根本原因。杨元庆们不知道,美国人提倡的全球化,实际上是全球美国化,是“普天之下,莫非美土”的全球化。美国人提倡的市场化,实际上是要各国市场化,而美国保持政治化、军事化、垄断化。美国人提倡政府采购透明化、公开化,是要求各国政府开放本国的政府采购,采购美国企业的商品,但美国政府的采购却要以国家安全为由,以“莫须有”的名义,非公开化、非透明化,排挤他国企业的商品。

  当然,杨元庆身处商场,毕竟还会懂得政治的厉害。所以,他还会呼吁中国政府加强对美国相应产品的审查,以便与美国讨价还价增强实力。商务部研究院跨国公司研究中心的王志乐就完全没有政治意识了:“美国用非市场的方法来处理这件事,我们不能反过来也用这种手段。我们作为一个大国,要用一种平和的心态看待世界上的这些事,学会内醒,从自身上不断提高。”也就是说,对美国的种种“政治挂帅”的非市场行为,要逆来顺受,不能“以牙还牙,以眼还眼”。王志乐先生很可能没有做过生意,甚至没有和小商贩讨价还价的经历,否则,他一定会懂得,生意场上最吃香的就是实力和意志。当你显示自己的实力和意志时,即有冷战思维时,就能够在谈判中争

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